国内知名券商西南证券(600369,股吧)发布最新研究报告，维持龙光集团（3380.HK）买入投资评级。西南证券指出，集团1-11月累计实现权益销售金额1086.8亿元，同比增长34.5%，完成全年权益销售目标的99%。骄人的销售业绩主要受益于其区域聚焦城市深耕的发展战略。集团于12月7日成功发行3亿美元6年期优先票据，票面利率仅为4.85%，发行获得接近12倍超额认购，西南证券认为票据能创记录发行，有助于公司债务结构进一步优化，也体现了资本市场对龙光财务表现和业绩增长的高度认可。
西南证券指出，集团持续聚焦在高增长潜力区域，长三角和大湾区土储占比稳步提升，城市更新业务持续性强，为未来业绩增长提供有力支撑。2020H1公司城市更新业务贡献收入约 60 亿元，同比增长22.4%，营收占比约20%。城市更新业务目前布局11个城市，上半年新增货值 680亿元，总货值超4500 亿元，已成为业绩增长新引擎。城市更新业务目前占集团土储一半左右，且大部分在大湾区，货值大且价值高，具有显著先发和规模优势。其中，可自主改造区域内拥有城市更新项目可售货值约2903亿元，项目孵化周期短，销售和业绩能见度高。城市更新业务不仅是龙光集团多元化拿地渠道之一，也是集团的核心竞争优势，未来能持续推动业绩强劲增长。
西南证券预测，集团2020-2022年EPS预计为2.37元、2.93元、3.56元，考虑到集团销售及业绩弹性大、城市更新业务已成为业绩增长新引擎、信用改善超预期，维持“买入”评级，目标价18.6港元不变。
（责任编辑：徐帅 ）
